• O serwisie
  • Kontakt
logo
wtorek, 30 maja, 2023
  • Strona główna
  • Wiadomości
  • Recenzje
    • Brokerzy Forex – Najlepszy Broker
    • Brokerzy – Firmy
      • XTB – X-Trade Brokers
      • TMS Brokers
      • eToro
      • Plus500
      • Instaforex.eu
      • IC Markets
      • EasyMarkets
      • XM Broker
      • Admiral Markets
      • Tickmill
      • FxPro
  • Analizy
    • Wskaźniki Makro
  • Platformy
    • Ranking Platform Forex
    • MetaTrader 4 – Opis platformy MT4
    • MetaTrader 5 – Opis platformy MT5
    • MT WebTrader – Opis platformy
    • cTrader – Opis platformy
    • xStation – Opis platformy
    • Platforma Plus 500 – Opis platformy
  • Krypto
    • Kod promocyjny Binance [-20% na prowizje]
    • Ranking Giełd Kryptowalut
    • Ranking Kryptowalut
    • Portfele Kryptowalut
    • Kantory Kryptowalut
    • Jak i gdzie kupić Bitcoin?
    • Jak tradować na Bitcoin CFD?
    • Krypto – Firmy
      • Binance
      • Zonda (BitBay)
      • KuCoin
      • BitMEX
      • Coinbase
      • CoinDeal
      • Kraken
  • Rankingi
    • Ranking Brokerów Forex/CFD
    • Polscy Brokerzy Forex
    • Ranking Kont DEMO Forex
    • Najlepsze Konta Maklerskie
    • Ranking Kont Maklerskich
    • Domy Maklerskie
    • Brokerzy MM
    • Brokerzy ECN
    • Brokerzy NDD
    • Brokerzy STP
    • Brokerzy MTF
    • Fundusze ETF
    • Kontrakty CFD
    • Ranking Kantorów Internetowych
      • Porównywarka Kantorów Internetowych
      • Kantory Internetowe – jaki jest najlepszy?
      • Jak działa kantor internetowy/online?
  • Porady
    • Opinie o FOREX – jakie są i dlaczego?
    • Jak inwestować na rynku Forex? Kompletny poradnik
    • Poradnik Forex – najlepsze porady dla graczy Forex
    • Nauka gry na forex – od czego zacząć?
    • Forex zarobki – kto zarabia? Ile można zarobić?
    • Trader CFD – kim jest i jak zacząć handel kontraktami?
    • CFD na akcje i kryptowaluty – jak to działa?
    • Rynek walutowy Forex – czym jest? Jak działa?
    • Forex bez depozytu – dlaczego nie ma już bonusów?
    • Jak spróbować zarabiać na Forex? Czy to możliwe?
    • Forex – czy warto rozpocząć inwestowanie?
    • Jak działa giełda Forex? Jak zacząć grać?
    • Podstawy inwestowania na Forex – jakie są?
    • Jak grać na Forex? Od czego zacząć? Podstawy
    • Forex dla początkujących – jaki broker i platforma?
    • Jak wybrać brokera forex? Poradnik
    • Handel na Forexie – na czym polega?
    • Co to jest Forex? Jak zacząć grać? Wprowadzenie
    • Forex – jak zacząć? Wprowadzenie w Forex
    • Jak działa Forex? Mechanizmy działania giełdy
    • Czym jest handel CFD? Jak wybrać brokera CFD?
  • Jak kupić…
    • Jak i gdzie kupić daną kryptowalutę?
    • Jak i gdzie kupić akcje danej firmy?
logo
No Result
View All Result

Analiza 5C – na czym polega? Jak ją wykonać?

Autor Aleksander Borzęcki
Ostatnia aktualizacja 3 marca, 2023
in Giełda / Akcje, Analiza Fundamentalna

xtb darmowa akcja

Jedną z metod na zwiększenie sprzedaży jest zaoferowanie nabywcom kredytu kupieckiego. Pozwala to kontrahentom na skorzystanie z „wakacji od zapłaty”. Jednak wadą takiego rozwiązania jest narażanie się sprzedawcy na ryzyko kredytowe. Zła ocena sytuacji finansowej kontrahenta może spowodować, że należności nie zostaną nigdy spłacone. Spowoduje to pogorszenie sytuacji płynnościowej sprzedawcy oferującego kredyt kupiecki. Dlatego przedsiębiorstwo musi określić wielkość kredytu kupieckiego oraz koszty jego finansowania. Usystematyzowana metoda oceny zdolności kredytowej kontrahenta z pewnością pozwoli przyspieszyć podejmowanie tego typu decyzji i zmniejszy ryzyko błędu. Istnieje wiele różnych systemów powstałych w celu dokonania oceny zdolności kredytowej. Niektóre z tych metod są bardzo proste i polegają na wyliczeniu wskaźników płynności bieżącej czy rentowności przedsiębiorstwa. Inne z kolei opierają się bardziej na wartościach niemierzalnych takich jak perspektywy rozwojowe czy zaufanie do zarządu. Wadą prostych narzędzi do oceny zdolności kredytowych jest duży margines błędu jaki należy zastosować do oceny danego przedsiębiorstwa. Istnieją jednak bardziej rozbudowane narzędzia. Jednym z nich jest tak zwana analiza 5C. W dalszej części tekstu wyjaśnimy na czym polega analiza 5C.

Spis treści ukryj
Czym jest analiza 5C
Character
Capacity
Analiza płynności
Analiza przepływów pieniężnych
Collateral
Capital
Conditions

Czym jest analiza 5C

Co to jest analiza 5c? Definicja jest bardzo prosta. Skrót 5 C powstał w wyniku połączenia pięciu elementów tej analizy kredytowej. Są to:

analiza 5c
źródło: opracowanie własne

gdzie:

  • Charakter – osobowość i kwalifikacje kredytobiorcy,
  • Capacity – wypłacalność kredytobiorcy,
  • Collateral – zabezpieczenie kredytu,
  • Capital – posiadany kapitał,
  • Conditions – uwarunkowania, sytuacja koniunkturalna w branży.

Czasami analiza jest powiększona o kolejne „C” jakim jest confidential (zaufanie). Jest to wtedy tak zwana analiza 6C.

Warto zaznaczyć, że analiza 5C można utożsamiać ze zbiorem czynników, które należy wziąć pod uwagę przy ocenie zdolności kredytowej. W dalszej części tekstu przyjrzymy się tym czynnikom z bliska.

Maj 2023
XTB - Najlepszy rachunek maklerski oraz najlepszy broker Forex & CFD
XTB
Załóż darmowe konto na XTB.com
Załóż konto treningowe XTB DEMO

Character

Jest to pierwsze C jakie wchodzi w skład analizy 5C. Ten element analizy ma za zadanie ocenę „charakteru” przedsiębiorstwa oraz jego zarządu. Oczywiście firma chce udzielić kredytu tylko uczciwym kontrahentom. Jednak nie jest to proste, ponieważ brak jest uniwersalnych wskaźników, które pozwalają określić charakter przedsiębiorstwa. W tej części analizy należy określić rzeczywiste wartości jakie firma stosuje w relacjach z kontrahentami. Najlepiej, kiedy firma nie przeciąga płatności należnych kontrahentom. Jednym z pomocnych wskaźników jest wyliczenie obrotu należnościami. W tym etapie ważne jest aby analityk powinien ignorować otoczkę PR-ową jaką stosuje wiele firm.

Capacity

Kolejnym z kryteriów jakie należy wziąć pod uwagę jest wypłacalność kontrahentów. Najczęściej analizę wypłacalności firmy przeprowadza się w oparciu o historyczne dane finansowe. Dzięki temu ocenić można jaka jest kondycja finansowa przedsiębiorstwa oraz jak szybko firma spłaca swoje zobowiązania handlowe. Z reguły analizuje się raporty finansowe za 3 lata. Pozwala to określić główne trendy jakie panują w badanym podmiocie.

Warto mieć na uwadze, że jakość analizy wypłacalności zależy od pozyskanych danych. O wiele łatwiej jest analizować przedsiębiorstwo, które jest zobowiązane do regularnego publikowania zaudytowanych raportów finansowych. Jeśli firma nie publikuje danych finansowych, analityk powinien posiłkować się danymi zbieranymi przez wywiadownie gospodarcze. Innym rozwiązaniem jest poproszenie kontrahenta o jego zeznania podatkowe, przynajmniej z ostatniego roku. Czasami jeśli umowa ma bardzo dużą wartość nominalną przeprowadza się tzw. due diligence. Ma to na celu dokładne zrozumienie sytuacji finansowej klienta.

Podczas przeprowadzania analizy finansowej najczęściej skupia się na dwóch rodzajach analiz:

  • Płynnościowej,
  • Przepływów pieniężnych.

Analiza płynności

W przypadku analizy płynnościowej analityk dokonuje oceny zdolności firmy do terminowego regulowania bieżących zobowiązań. Problemy finansowe firm zaczynają się w sytuacji zachwiania jej płynności. Problemy z płynnością mogą się zacząć, kiedy krótkoterminowe zobowiązania finansowe są znacznie większe od dostępnych płynnych aktywów.

Maj 2023
Binance - Najlepsza i największa giełda kryptowalut
Binance
Załóż konto na Binance.com z 20% zniżką na prowizje

Jedną z miar, które pomagają określić płynność firmy jest tzw. wskaźnik płynności bieżącej, który jest wynikiem dzielenia aktywów obrotowych podzielonych przez zobowiązania krótkoterminowe. Bezpiecznym poziomem wskaźnika płynności bieżącej jest, jeśli aktywa obrotowe są przynajmniej o 20% większe od zobowiązań krótkoterminowych. Jednak wspomniany wskaźnik nie jest idealny. Do aktywów obrotowych zaliczane są m.in. zapasy czy należności. Ich realna wartość może być jednak znacznie niższa niż wartość księgowa.

Aby zaradzić sytuacji, kiedy realna wartość zapasów i należności jest mniejsza od zapisu księgowego, stosuje się inny wskaźnik. Nazywa się go wskaźnikiem płynności przyśpieszonej, który odejmuje od aktywów obrotowych wartość zapasów, jaką ich najmniej płynną część. Optymalna wartość tego wskaźnika waha się od 0,8 – 1,2.

Kolejnym rodzajem wskaźnika jest tzw. natychmiastowa płynność finansowa. Ten wskaźnik zawiera w sobie tylko najbardziej płynną część aktywów obrotowych, a więc gotówkę, ekwiwalenty gotówki czy papiery wartościowe przeznaczone na sprzedaż. Optymalna wielkość natychmiastowej płynności finansowej waha się od 0,1 do 0,2.

Analiza przepływów pieniężnych

Jest to trudniejszy sposób analizy oceny wypłacalności firmy. Rachunek przepływów pieniężnych składa się z trzech komponentów:

przepływy pieniężne
źródło: opracowanie własne

Działalność operacyjna to gotówka wygenerowana z działalności podstawowej firmy. Jest to podstawowe źródło generowania środków pieniężnych przez spółkę. Dojrzałe i zyskowne firmy generują bardzo wysoki poziom przepływów z działalności operacyjnej.

Działalność inwestycyjna to środki wydane i otrzymane przez firmę z operacji na majątku trwałym firmy. Przykładowo jeśli wydatki z działalności inwestycyjnej są wyższe od dochodów oznacza to, że przedsiębiorstwo inwestuje w swój rozwój. Jeśli firma ma dodatnie przepływy z działalności inwestycyjnej oznacza to, że pozbywa się majątku trwałego. Może to być wynikiem restrukturyzacji albo problemów z płynnością.

Analiza przepływów z działalności finansowej polega na zbadaniu czy firma musi pozyskiwać dodatkowy kapitał aby poprawić swoją płynność, czy generuje na tyle dużo kapitału generowanego z działalności operacyjnej i inwestycyjnej, aby zmniejszyć zadłużenia.

binance futures - poradnik oraz opinie

Najbardziej „zdrowy” jest model, kiedy spółka generuje pozytywne przepływy z działalności operacyjnej, które pożytkuje na wydatki inwestycyjne oraz redukcję zadłużenia i wypłatę nadwyżkowego kapitału akcjonariuszom. Na drugim biegunie znajdują się firmy, które mają ujemne przypływy operacyjne, dodatnie inwestycyjne i finansowe, i notują odpływ gotówki. Oznacza to, że mimo sprzedaży aktywów oraz pozyskaniu kapitału od inwestorów lub instytucji finansowych, firma nie generuje napływu gotówki. Zwiększa to ryzyko utracenia płynności.

Collateral

Jeśli firma udziela kontrahentowi tylko kredytu kupieckiego to z reguły nie stosuje zabezpieczeń. Jednak w przypadku umów o znacznej wartości to przedsiębiorstwo może zażądać pewnych zabezpieczeń w przypadku braku spłaty kredytu. Bardzo często zabezpieczenia stosują banki udzielając kredytów inwestycyjnych. Również firma może emitować obligacje zabezpieczone. Wśród zabezpieczeń można wymienić m.in.: weksle, hipotekę na nieruchomości, utrzymanie depozytu czy wzajemnej kompensacji zobowiązań.

Capital

W analizie zdolności kredytowych kontrahenta stosuje się także kapitał własny. Są to tak zwane aktywa netto. Kapitał własny to aktywa całkowite pomniejszone o wszystkie zobowiązania przedsiębiorstwa. Teoretycznie im większy jest poziom kapitału własnego, tym bardziej wypłacalny jest kontrahent. Oczywiście sam poziom aktywów netto nie jest czynnikiem decydującym. Czasami wysoki poziom kapitału własnego wynika z posiadania aktywów trwałych o dużej wartości, które są trudne do upłynnienia. To powinno znacznie pogorszyć postrzeganie wysokiego poziomu aktywów netto.

Czasami zdarzają się sytuacje, kiedy ujemny poziom kapitałów własnych wynika z dużych skupów akcji dokonanych przez przedsiębiorstwo. Mimo tego, że zobowiązania są większe od aktywów, to firma może posiadać bardzo dochodową działalność, która jest „gwarantem” płynności przedsiębiorstwa.

Conditions

Bardzo ważna w ocenie zdolności kredytowej przedsiębiorstwa jest analiza otoczenia i jego wpływ na działalność firmy. We wcześniejszych krokach analityk skupiał się głównie na przeszłości przedsiębiorstwa. Ale istotna dla udzielającego kredyt jest przyszłość, która może być znacznie różna od przeszłości. Najbardziej jaskrawym przykładem jest pandemia COVID-19, która spowodowała, że wiele bardzo rentownych firm działających w sektorze gastronomicznym, hotelarskim czy biur podróży nie było w stanie generować przychodów z podstawowej działalności. W analizie otoczenia przedsiębiorstwa można zacząć od makro- albo mikrootoczenia. Wśród przykładowych sposobów na przeprowadzenie oceny warunków panujących w otoczeniu firmy można wymienić m.in

  • Analizę PEST,
  • 5 Sił Portera.
Kliknij aby ocenić wpis
[Głosy: 0 Średnia: 0]

Powiązane wpisy:

analiza fundamentalnaAnaliza finansowa – na czym polega? Metody analiza fundamentalnaAnaliza fundamentalna – cele, zakres, etapy analiza fundamentalnaAnaliza sytuacyjna spółki – na czym polega? analiza fundamentalnaAnaliza SWOT – na czym polega? Przykład analiza technicznaAnaliza techniczna – czym jest? Podstawy AT analiza fundamentalnaRachunek przepływów pieniężnych (cash flow) analiza fundamentalnaAnaliza TOWS – na czym polega? Przykład analiza fundamentalnaAnaliza sektorowa – czym jest? Cele, zakres, etapy analiza fundamentalnaCzym jest mikrootoczenie przedsiębiorstwa? analiza fundamentalnaAnaliza PEST – na czym polega? Przykład

Polecane

analiza fundamentalna

Czym jest wskaźnik ROA i jak go używać?

Autor Aleksander Borzęcki
8 maja, 2023
104

ROA jest to rentowność aktywów ogółem. Wylicza się je poprzez podzielenie zysku netto przez aktywa.

analiza fundamentalna

Czym jest wskaźnik EBITDA? Jak z niego korzystać?

Autor Aleksander Borzęcki
8 maja, 2023
120

EBITDA jest to inaczej Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. W uproszczeniu jest to zysk operacyjny powiększony o amortyzację.

analiza fundamentalna

Czym jest wskaźnik ROE i jak go używać?

Autor Aleksander Borzęcki
4 maja, 2023
92

Wskaźnik ROE jest jedną z najbardziej powszechnych miar efektywności zarządzania kapitałem przez przedsiębiorstwo. Co to jest ROE? Na to pytanie...

analiza fundamentalna

Zapasy w przedsiębiorstwie – definicja, przykłady

Autor Aleksander Borzęcki
27 kwietnia, 2023
72

Zapasy w przedsiębiorstwie to jedno z zagadnień, które jest bardzo ważne dla każdego, kto przeprowadza analizę fundamentalną.

analiza fundamentalna

Czym jest rentowność firmy? Jak ją obliczyć?

Autor Aleksander Borzęcki
26 kwietnia, 2023
76

Sama wielkość nominalna zysku nic nie mówi o tym, czy firma dobrze zarządza swoim majątkiem i działalnością operacyjną, czy nie....

Ranking brokerów 2023
xtb logo
Sprawdź
etoro
Sprawdź
logo tms
Sprawdź
plus500 logo
Sprawdź
naga logo
Sprawdź
icmarkets logo
Sprawdź

Kontrakty CFD to złożone i bardzo ryzykowne instrumenty, mogące spowodować szybką utratę kapitału ze względu na dźwignię finansową. Od 67% do 89% inwestorów traci swoje środki handlując CFD. Musisz rozważyć, czy jesteś w stanie ponieść ryzyko utraty zainwestowanych środków.

Zostań redaktorem serwisu GieldoMania.pl

pekao

RANKING BROKERÓW FOREX
RANKING KONT MAKLERSKICH
RANKING GIEŁD KRYPTOWALUT

Binance - kod rabatowy -20%

XTB

Advertisement
GiełdoMania logo

Ostrzeżenie o ryzyku i wyłączenie odpowiedzialności

Kontrakty CFD to złożone i bardzo ryzykowne instrumenty, mogące spowodować szybką utratę kapitału ze względu na dźwignię finansową. Od 67% do 89% inwestorów traci swoje środki handlując CFD. Musisz rozważyć, czy jesteś w stanie ponieść ryzyko utraty zainwestowanych środków.

Inwestycje na rynku Forex oraz kontrakty na różnice kursowe CFD wiążą się z bardzo dużym ryzykiem finansowym i zawsze powinny być podejmowane przy pełnej świadomości tego ryzyka. Użytkowniku pamiętaj, kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i istnieje wysokie ryzyko utraty zainwestowanego kapitału. Nigdy nie inwestuj pieniędzy, na których ewentualną stratę nie możesz sobie pozwolić!

Wszystkie treści zamieszczane w serwisie GieldoMania.pl mają charakter jedynie informacyjno-edukacyjny i nigdy nie należy traktować ich jako rekomendacji inwestycyjnych. Poszczególne teksty są jedynie wyrazem osobistych opinii ich autorów. Twórca serwisu GieldoMania.pl nie bierze żadnej odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane przez użytkowników odwiedzających serwis oraz za usługi oferowane przez firmy prezentowane na stronie.

Oferty brokerów bardzo często się zmieniają przez co informacje prezentowane w serwisie nie zawsze są aktualne, dokładamy jednak wszelkich starań aby tak było. W związku z tym każdy użytkownik serwisu przed rozpoczęciem inwestycji powinien dokładnie zapoznać się z aktualnymi warunkami i ofertą danego brokera na jego stronie www.

© 2023 GieldoMania.pl

  • Polityka prywatności
No Result
View All Result
  • Strona domowa
  • Brokerzy Forex
    • XTB
    • eToro
    • TMS Brokers
    • Plus500
    • Instaforex.eu
    • EXANTE
    • DEGIRO
    • IC Markets
  • Ranking Brokerów Forex/CFD
  • Platformy Forex
  • Forex Konta DEMO
  • Giełdy Kryptowalut
    • BitBay
    • Binance
  • Wiadomości
  • Polityka prywatności
  • O serwisie
  • Kontakt
  • Jak kupić…
    • Jak i gdzie kupić daną kryptowalutę?
    • Jak i gdzie kupić akcje danej firmy?

© 2023 GieldoMania.pl