Handlując na forex inwestorzy mogą stosować dźwignię finansową. W ten sposób są w stanie maksymalizować zyski. Za dźwignią finansową kryją się mechanizmy, które mają zapobiec utracie ich środków. Jednym z nich jest Stop Out. Na czym polega jego działanie i co jeszcze warto wiedzieć w tym temacie?
Czym jest mechanizm Stop Out?
Zmienność na rynku walutowym jest stosunkowo niska, dlatego też żeby zarobić, inwestorzy muszą otwierać duże pozycje. Czy to oznacza, że muszą mieć duży kapitał? Okazuje się, że nie. Chcąc otworzyć dużą pozycję inwestor może wykorzystać dźwignię finansową, dzięki której wystarczy, że będzie posiadał depozyt zabezpieczający.
W zależności od tego, jak dużą dźwignię zastosuje inwestor, będzie mógł otworzyć pozycję kilkukrotnie, a nawet kilkudziesięciokrotnie wyższą od tej, którą mógłby otworzyć bez niej. Maksymalna dźwignia dla klientów detalicznych wynosi 1:30.
Zastosowanie dźwigni finansowej pozwala maksymalizować zyski, ale nie wolno zapomnieć o tym, że może przynieść również ogromne straty. Kiedy rynek idzie w dół, handel z dźwignią może zaskutkować utratą całego zainwestowanego kapitału. To niekorzystne nie tylko dla inwestora, ale także dla brokera.
Kiedy na rachunku tradera doszłoby do pojawienia się debetu, broker musiałby wyegzekwować od niego wpłatę, co mogłoby być dość trudne. Aby uniknąć takich sytuacji, brokerzy stosują mechanizmy, dzięki którym ograniczają straty swoich klientów przynajmniej do pewnego stopnia. Jednym z nich jest Stop Out.
Mechanizm Stop Out to automatyczne zamknięcie pozycji po cenie rynkowej przez brokera w momencie spadku salda poniżej wymaganego poziomu. Wielu inwestorów zastanawia się ile wynosi poziom Stop Out, a także jak go obliczyć. Zgodnie z wytycznymi Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (z ang. ESMA), poziom Stop Out dla klientów detalicznych powinien wynosić 50%.
Jak obliczyć poziom Stop Out, czyli poziom poniżej którego dochodzi do automatycznego zamykania pozycji po cenie rynkowej? W tym celu wystarczy pomnożyć poziom depozytu zabezpieczającego przez procentową wysokość Stop-Out. Przy Stop-Out na poziomie 50% i depozycie zabezpieczającym na poziomie 400 zł będzie wyglądało to następująco: 50% x 400 zł = 200 zł.
Stop Out a Margin Call
Stop-out to mechanizm następujący po Margin Call. Co to takiego? Jest to wezwanie do uzupełnienia depozytu na rachunku inwestycyjnym, które inwestor otrzymuje za każdym razem w momencie, kiedy jego saldo spadnie poniżej określonego poziomu.
Ponieważ poziom Margin Call jest wyższy, w przypadku osiągnięcia straty inwestor najpierw otrzymuje wezwanie do uzupełnienia kapitału, a dopiero później (jeśli strata się powiększa) jego pozycje zostają automatycznie zamknięte.
Ponieważ brokerzy mogą sami ustalać poziom Margin Call, jego wysokość może się różnić w zależności od tego, gdzie inwestor posiada rachunek. Co istotne, zarówno wysokość Margin Call, jak i Stop Out jest podawana w procentach.
Żeby obliczyć poziom, poniżej którego trader zostanie wezwany do uzupełnienia rachunku, podobnie jak poprzednio, wystarczy pomnożyć poziom depozytu zabezpieczającego przez procentową wysokość wskaźnika. Przykładowo, kiedy Margin Call wynosi 150%, Stop-Out 50%, a depozyt zabezpieczający 200 zł obliczenia będą wyglądały następująco: 150% x 200 zł = 300 zł oraz 50% x 200 zł = 100 zł.
Jak to działa w praktyce?
Żeby móc zarobić nawet przy niewielkich wahaniach cenowych, wielu inwestorów stosuje dźwignię finansową. Jest to mechanizm dzięki któremu trader może otwierać pozycje na wyższe kwoty niż rzeczywiście posiada. Ponieważ przy zastosowaniu dźwigni inwestor może osiągnąć nie tylko wyższe zyski, ale i wyższe straty, niezbędne jest odpowiednie zabezpieczenie pozycji.
Zabezpieczyć pozycję może sam trader, poprzez stosowanie zleceń typu Stop Loss, a także broker, poprzez wspomniane mechanizmy Margin Call i Stop-Out. Ten drugi polega na zamykaniu pozycji, a co za tym idzie – jest ostatecznością.
Jak to wszystko wygląda w praktyce? Wracając do ostatniego przykładu, kiedy saldo tradera spadnie do poziomu 300 zł, ten zostanie wezwany do uzupełnienia kapitału powyżej tego poziomu. Jeśli tego nie zrobi, a rynek wciąż będzie szedł w dół lub jeśli to zrobi, a mimo to jego saldo spadnie do poziomu 100 zł, broker automatycznie zamknie pozycje. W ten sposób zabezpieczy tradera przed osiągnięciem większych strat.
Kiedy saldo rachunku spadnie do poziomu Stop-Out, do zamknięcia pozycji może dochodzić na dwa sposoby. Pierwszy z nich polega na zamknięciu wszystkich otwartych pozycji jednocześnie, a drugi na zamykaniu otwartych pozycji po kolei do czasu wyrównania stosunku salda do kapitału zaangażowanego w transakcje. Kiedy trader posiada rachunek u brokera, który nie zamyka wszystkich pozycji jednocześnie, a po kolei, pierwszą zamykaną pozycją jest ta najbardziej stratna.