Przydarzyło Ci się rekwotowanie podczas próby zawarcia transakcji na rynku forex i zastanawiasz się o co chodzi? W tym tekście dowiesz się co to rekwotowanie i czym jest spowodowane.
Co to jest rekwotowanie?
Rekwotowanie to sytuacja, kiedy wysyłamy zlecenie kupna lub sprzedaży z poziomu naszej platformy transakcyjnej, jednak serwer brokera odpowiada, że transakcja po pierwotnej cenie nie jest już możliwa. Jest to spowodowane tym, że w międzyczasie zmieniła się cena rynkowa i poprzednia cena nie jest już dostępna.
Zrozumienie mechanizmu działania rekwotowania, nazywanego też „poślizgiem cenowym” jest ważne dla tradera, gdyż jest to zjawisko, które może mieć duże znaczenie dla skuteczności jego strategii. Jest to szczególnie istotne w przypadku stylu gry, w którym trader stara się zarobić na stosunkowo niewielkich ruchach cenowych – w tzw. skalpingu. Niestety badania wskazują, że znaczna większość inwestorów nie rozumie w pełni tego zjawiska, co może mieć niekorzystne przełożenie na ich zyski.
Na czym polega rekwotowanie?
Ceny na rynkach finansowych podczas trwania notowań mogą zmieniać się w każdej chwili, a na najbardziej płynnych rynkach, takich jak kontrakty CFD na waluty, indeksy czy główne towary ma to nieraz miejsce wielokrotnie w ciągu jednej sekundy. Z tego powodu możliwe jest, że zanim sygnał kupna/sprzedaży przesłany z naszego urządzenia dotrze do brokera, rynek zmieni wycenę danego instrumentu.
W takiej sytuacji zazwyczaj klient informowany jest o tym, że dana cena nie jest już dostępna (np. tak jak na obrazku poniżej – komunikat z platformy MetaTrader) lub zlecenie zostało odrzucone ze względu na wahania cen, które wystąpiły w międzyczasie. Zazwyczaj towarzyszy temu pytanie, czy chcemy zawrzeć transakcję po nowej cenie, która wyświetla się na ekranie.
Niektóre platformy do handlu pozwalają automatycznie ustawić maksymalny dopuszczalny poślizg (max slippage), czyli różnicę między pierwotną ceną, a ceną po rekwotowaniu – szczególnie dla zleceń oczekujących (np. Sell Stop, Buy Limit). Oznacza to, że w przypadku, gdy nowa cena znajduje się odpowiednio blisko pierwotnej ceny transakcja i tak zostanie zawarta bez pytania o potwierdzenie za strony tradera.
Kiedy występują rekwotowania? Co je powoduje?
Szczególnie często rekwotowania zdarzają się w okresie bezpośrednio przed oraz w trakcie publikacji ważnych danych makroekonomicznych np. decyzji FED w sprawie stóp procentowych lub odczytów kluczowych wskaźników przez Europejski Bank Centralny.
Innym powodem występowania rekwotowań jest sytuacja niewielkiej płynności, np. okres przed otwarciem głównych rynków. Sytuacja, gdy płynność jest niska prowadzi do zmniejszenia głębokości rynku, czyli zdolności do wchłonięcia znacznych zleceń bez zmian ceny rynkowej. Rekwotowanie często zdarza się również w sytuacji, gdy dostępna cena jest zbyt „płytka”, tzn. niemożliwe jest zrealizowanie całej transakcji po określonej cenie bid/ask ze względu na to, że rynek oferuje tylko część wolumenu transakcji w tej cenie.
Ponieważ może to być dla niektórych czytelników skomplikowane wytłumaczę to na przykładzie:
Na rynku kontraktów CFD na EURUSD widzimy cenę ask 1.19156. Chcemy otworzyć transakcję kupna na 20 lotów (2mln EUR).
Niestety – nie widzimy, że w tej cenie dostępne jest tylko 10 lotów.
Naciskamy przycisk BUY.
Ku naszemu zdziwieniu nasze zlecenie realizuje się, ale nie w całości, a tylko w połowie.
Aby zakupić brakujące 10 lotów musimy zapłacić wyższą cenę – dlatego pojawia się komunikat o rekwotowaniu i pytaniem czy chcemy zaakceptować wyższą cenę dla brakujących 10 lotów.
Niektórzy brokerzy udostępniają informację o głębokości rynku, czyli dostępności wolumenów po określonej cenie i wówczas przed wysłaniem transakcji moglibyśmy sprawdzić czy taka sytuacja będzie mieć miejsce.
Stuprocentowej pewności jednak nie ma, ponieważ – jak wcześniej zwróciliśmy uwagę – notowania zmieniają się nieustannie: zanim nasze zlecenie dotrze do serwerów brokera, głębokość rynku może ulec zmianie.
Poślizg pozytywny, a poślizg negatywny – o co w tym chodzi?
O poślizgu pozytywnym mówimy, gdy cena zmienia się na naszą korzyść – kupujemy taniej lub sprzedajemy drożej niż po pierwotnej cenie. Poślizg negatywny to sytuacja odwrotna: kupujemy drożej lub sprzedajemy taniej.
Doświadczeni traderzy zwracają uwagę, by sprawdzać czy częstotliwość oraz wielkość poślizgów negatywnych nie przeważa znacznie nad poślizgami pozytywnymi. Sytuacja, w której na przewaga kształtuje się 1:1, 3:4, czy 2:3 (na korzyść poślizgów negatywnych) są dla większości raczej akceptowane, jednak zdarzają się brokerzy, u których poślizgi negatywne mają miejsce notorycznie, a poślizgi pozytywne nigdy. Oznacza to, że koszty transakcyjne u takiego brokera de facto są znacznie wyższe niż teoretycznie wynika to z wysokości prowizji i spreadu.
Warto przed założeniem rachunku brokerskiego sprawdzić opinię o brokerach, u których rozważamy handel właśnie pod tym kątem, ponieważ na rynku istnieje wiele podmiotów, których poziom poślizgów wzbudza zastrzeżenia. To jeden z lepszych wyznaczników tego jak uczciwy jest broker względem klienta.
Rekwotowania i poślizgi – jaka jest rola brokera?
To z jakiego korzystasz brokera ma prawdopodobnie największe znaczenie w kontekście występowania rekwotowań.
Częstotliwość występowania rekwotowań jest różna w zależności od brokera. Rynek forex jest rynkiem zdecentralizowanym i brokerzy korzystają z różnych dostawców płynności. U niektórych brokerów poślizgi będą występować częściej niż u innych – najlepiej szukać na ten temat informacji na forach traderów zwracając uwagę na to czy są to dyskusje aktualne, czy sprzed wielu lat – ponieważ brokerom zdarza się od czasu do czasu zmieniać dostawców płynności.
Warto jednak mieć na uwadze, że poślizgi to fenomen występujący tylko u brokerów typu DD/MM (dealing desk/market maker). W przypadku brokera ECN/STP (electronic communication network) nasze zlecenia wysyłane są prosto na rynek bez pośrednictwa brokera. Oznacza to że, gdy cena zmieni się na niekorzyść, nasze zlecenie po prostu nie zostanie zrealizowane.
Co jeszcze ma znaczenie?
Szybkość internetu, a dokładniej tzw. latency/ping (zaznaczony na żółto na obrazku poniżej), czyli czas jaki zajmuje przesłanie informacji z naszego komputera do serwerów brokera. Im dłużej czasu to zajmuje, tym większa szansa, że w międzyczasie cena ulegnie zmianie.
Prędkość internetu możemy sprawdzić przy użyciu darmowych narzędzi po wpisaniu w wyszukiwarkę „internet speed test”.
Warto jednak mieć na uwadze poniższe trzy wskazówki:
- internet kablowy szybszy jest od internetu mobilnego, przynajmniej do momentu upowszechnienia 5G,
- połączenie z routerem po kablu jest szybsze od połączenia po sieci bezprzewodowej (WiFi), aczkolwiek różne routery mają też różne opóźnienia,
- w niektórych krajach internet jest szybszy niż w innych, niektóre lokalizacje są bliżej serwerów brokera niż inne, ale to już bardzo indywidualna sprawa.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 74% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD (XTB). Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
Powiązane wpisy:
Wskaźnik zmiany ROC – czym jest i jak działa? 
Wskaźnik DeMarker (DeM) – czym jest i jak działa? 
Wskaźnik Momentum (MOM) – czym jest i jak działa? 
Piramidowanie pozycji – co to jest? Jak działa? 
Czym jest rebalancing portfela? Jak działa? 
Wskaźnik ADX – jak działa? 
Wskaźnik Williams Percent Range (%R) – jak działa? 
Wskaźnik DMI (Directional Movement Index) – jak działa? 
Wskaźnik TRIX (Trix Index) – jak działa? Wskaźnik EMV (Ease of Movement) – jak działa?
