Najlepsze fundusze ETF na Bitcoin i inne kryptowaluty

Temat ETF na Bitcoina rozgrzewa media, zaś wielu inwestorów wiąże z nimi nadzieje na nową hossę. Być może tak będzie, warto jednak dowiedzieć się więcej o ETF, zanim zakupimy pierwsze udziały.

4 Najlepsze ETFy na Bitcoina

Choć rynek ETF krypto rozwija się od kilku lat, nie dopracował się jeszcze agregatorów danych w rodzaju Coingecko. Istnieje wiele zestawień, są one jednak czasem sprzeczne ze sobą i podają odmienne dane.

Dodatkową trudnością jest wciąż zmieniająca się cena BTC, a więc i zyskowność funduszy – z tego powodu nie podajemy jej w statystykach.

Z tym zastrzeżeniem, najpoważniejszymi graczami na światowym rynku ETF na Bitcoina są:

#1 ProShares Bitcoin Strategy ETF

Ticker: BITO

Typ: Futures

Giełda: NYSE Arca

Opłata/rok: 0,95%

Kapitalizacja: >1 mld $

Fundusz został uruchomiony w październiku 2021 r. jako pierwszy ETF Bitcoina zatwierdzony w USA. Był hitem sprzedaży, gromadząc 1 miliard dolarów w ciągu dwóch dni. Kupuje kontrakty Futures na BTC, a następnie sprzedaje swoje akcje inwestorom.

#2 CoinShares Bitcoin Strategy ETF

Ticker: BTF

Typ: Futures

Giełda: Nasdaq

Opłata/rok: 0,95%

Kapitalizacja: <100 mln $

Uruchomiony trzy dni po wejściu na giełdę ETF ProShares. Podobnie jak BITO, kupuje Futures za niemal 100% swoich aktywów. Następnie oferuje akcje, sprzedawane na giełdzie.

Jak widać powyżej, notowania jednostek funduszy mniej więcej pokrywają się z ceną BTC, na ogół jednak lokując się ciut poniżej z uwagi na wpływ opłaty za zarządzanie.

#3 ETF Spot – Purpose Bitcoin ETF

Mimo że nie jest obecny w USA, zasługuje na uwagę jako pierwszy na świecie Spot ETF na Bitcoina. Notowany w Kanadzie, został uruchomiony na giełdzie w Toronto w lutym 2021 r. i ma ticker BTCC.TO. Znaczące aktywa zgromadzone przez fundusz świadczą, że cieszy się zaufaniem inwestorów. Roczna opłata za zarządzanie jest dość standardowa – 1%.

Jeśli chcemy skorzystać z usług mniejszych firm, a przy okazji rozszerzyć nasze zainteresowania poza BTC, warto także zapoznać się z ofertą np.:

• BitWise 10 Crypto Index Fund (BITW)
• Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF (BITS)
• Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ)

Jeśli zaś mamy problem z dostępem do rynku amerykańskiego, warto sprawdzić produkty europejskie, jak ETC Group Physical Bitcoin czy CoinShares Physical Bitcoin.

Czym jest ETF na kryptowaluty?

ETF to skrót od Exchange Traded Fund. Jest to rodzaj funduszu inwestycyjnego, pasywnie odwzorowującego określony indeks, sektor czy towar. Może on śledzić ceny dowolnych aktywów, od pojedynczego surowca po cały zestaw papierów wartościowych z różnych rynków. Jednostki ETF można kupować lub sprzedawać na giełdzie tak samo jak akcje, co nie zawsze jest możliwe w przypadku funduszy zamkniętych.

ETF na kryptowaluty umożliwia inwestorom zdobywanie udziału w rynku bez zakupu monet i tokenów. Nie musimy mieć Metamaska i konta na Binance – nabywamy po prostu udział w funduszu, który (w uproszczeniu) kupuje Bitcoiny. Ułatwia to znakomicie zdobycie ekspozycji na rynek krypto. A kiedy już mamy ETF na Bitcoina, możemy skorzystać ze wzrostu ceny bez posiadania samej monety.

Największym rynkiem finansowym świata pozostają USA. Dla całego rynku krypto ma ogromne znaczenie, że SEC zatwierdził w styczniu 2024 pierwsze Spot ETF na Bitcoina – wcześniej funkcjonowały tam tylko ETF Futures.

Różnice między ETF Spot a Futures

Różnica jest fundamentalna, choć nie każdy krypto inwestor zdaje sobie z niej sprawę.

1. ETF Spot. Tutaj sprawa jest prosta – fundusz zbiera pieniądze inwestorów, kupuje BTC lub inne kryptowaluty oraz bezpiecznie je przechowuje. Na żądanie inwestora jego udział jest sprzedawany i otrzymuje on równowartość w gotówce. Wycena Spot ETF jest wprost powiązana z ceną BTC.
2. ETF Futures. W tym wypadku fundusz nie kupuje BTC, zamiast tego nabywa kontrakty Futures, dające prawo ich kupna po określonej cenie. Jest to więc klasyczny przykład instrumentu pochodnego (derywaty) krypto, siłą rzeczy nieco gorzej odwzorowujący ruch aktywa bazowego. Fundusz pobiera też na ogół wyższe opłaty, by pokryć koszt obsługi kontraktów.

Z punktu widzenia ostrożnego inwestora, ETF Spot wydaje się lepszą opcją i od stycznia 2024 SEC zatwierdził już pierwsze kryptowalutowe ETF Spot. ETF Spot możemy nabyć na giełdach w Kanadzie, Australii, USA i niektórych innych krajach.

Zalety ETF krypto

1. Wygoda. Plusem ETF jest to, że zapewnia inwestorom dostęp do Bitcoina bez konieczności posiadania portfela krypto czy zakładania konta na giełdzie. Brak więc kłopotów z obsługą transakcji czy przechowywaniem klucza prywatnego.
2. Bezpieczeństwo (pewnego typu). Scamy, rugpule, błędy w smartkontraktach, krypto wysłane na zły adres… Te wszystkie niebezpieczeństwa odpadają, jeśli zamiast monet na DeFi kupimy po prostu ETF.
3. Szeroka ekspozycja. Jeśli wybierzemy ETF, który oprócz BTC uwzględnia również ETH i inne altcoiny, zdobędziemy ekspozycję na dużą część rynku krypto.
4. Dywersyfikacja. ETF krypto inwestuje w zupełnie odmienną klasę aktywów niż tradycyjne akcje czy obligacje. Może to doskonale uzupełniać nasz portfel inwestycyjny.
5. Przepisy. Duże instytucje podlegają przepisom, które często zabraniają im bezpośredniego inwestowania w kryptowaluty. Co innego wehikuł inwestycyjny zatwierdzony przez SEC.

Wady ETF krypto

1. Ryzyko. Skoro oddajemy nasze pieniądze instytucji, tracimy nad nimi kontrolę. Nasz BTC w zimnym portfelu będzie tam jutro, pojutrze i za rok. Czy za rok będzie istniał wybrany ETF – nie wiadomo.
2. Koszty. OK, transakcja na sieci BTC kosztuje parę dolarów, ponosimy jednak tę opłatę raz. W przypadku ETF co rok oddajemy ok. 1% wartości naszej inwestycji funduszowi.
3. Czas reakcji. Nawet transakcje BTC, który nie jest demonem szybkości, zostają na ogół zaksięgowane maksymalnie po 60 minutach. W przeciwieństwie do tego, rozliczenie transakcji Bitcoin ETF zajmie jeden do dwóch dni.
4. Ograniczona użyteczność. BTC możesz użyć nie tylko jako inwestycji, ale także jako środka płatności przy zakupach online. Jednostki ETF nie mogą być wykorzystywane w tym charakterze.
5. Procedury KYC i AML. O ile BTC możemy posiadać anonimowo, korzystanie z usług ETF nie daje nam takiego komfortu. Firmy finansowe kładą duży nacisk na weryfikację tożsamości, oraz raportowanie wszelkich danych władzom.
6. Poślizg. Choć cena pojedynczego udziału ETF naśladuje ruchy BTC, nie jest to zgodność 1:1. Nie jest pewne, że nasz ETF podrożeje dwa razy, jeśli BTC wzrośnie o 100%.
7. Zdrada ideałów. Bitcoin powstał w reakcji na dyktat świata finansów i waluty fiat. Oddał ludziom możliwość samodzielnego decydowania o swoich pieniądzach. Inwestując w ETF zamiast BTC, tracimy tę wolność z powrotem.

Na co zwrócić uwagę wybierając Exchange Traded Fund?

Jeśli decydujemy się na zakup jednostek ETF, warto sprawdzić wcześniej następujące informacje:

• jest to Spot ETF czy Future ETF?
• w jakie dokładnie krypto inwestuje?
• czy posiada odpowiednie licencje?
• na jakich giełdach/platformach jest dostępny?
• w jaki sposób przechowuje aktywa?
• czy wkłady inwestorów są ubezpieczone?
• jaka jest wysokość opłat?
• czy fundusz miał już jakieś kłopoty i jak się one skończyły?
• ile środków dotąd zgromadziła ta firma?
• jaka instytucja lub inwestor stoi za funduszem?

Oczywiście to tylko podstawowy zestaw pytań, jednak da nam on już jakąś wiedzę o danym ETF.

Wpływ ETF na rynek Bitcoina

Rola, którą na rynek kryptowalut wywiera rosnący segment ETF jest przedmiotem sporu. Optymiści sprzeczają się z pesymistami, zapoznajmy się więc z argumentami obu stron.

Dość powszechnie uważano, że zezwolenie SEC na utworzenie Spot ETF dla Bitcoina może oznaczać gwałtowny wzrost jego ceny. W tym kontekście często przywoływany jest wykres, pokazujący zachowanie się ceny złota po wprowadzeniu ETF na ten metal w roku 2004. Choć nie jest to jedyna przyczyna, od wprowadzenia ETF cena zaczęła rosnąć i światowy rynek złota kilka razy zwiększył swoją kapitalizację.

Podobnie stało się z BTC, gdyż legalizacja Spot ETF otworzyła rynek Bitcoina dla wielu instytucji, dysponujących gigantycznymi kapitałami. Ponieważ zaś rynek spot wymaga dostawy towaru – duży popyt wymusza zapewne zwyżkę cen.

Pesymiści, nie negując pozytywnego wpływu Spot ETF na rynek krypto, zwracają uwagę na inny punkt. ETF, zwłaszcza Futures, mogą posłużyć nie tyle inwestowaniu w BTC, co manipulowaniu jego rynkiem.

Kontrakt Futures na BTC, nie wymagający fizycznej jego dostawy, za to wzmocniony ogromnym lewarem, daje dużym instytucjom możliwość sterowania rynkiem w pożądanym kierunku. Jeśli na każdy wydobyty BTC będzie przypadać 10 lub 100 wirtualnych, instytucja o głębokich kieszeniach będzie mogła zrobić z kursem wszystko. Jeśli zaś przelicytuje i wpadnie w kłopoty, koledzy z branży pomogą jej wyjść z kłopotów kosztem detalistów.

Jak widać, wpływ ETF na Bitcoina i inne kryptowaluty daleko wykracza poza ułatwienie dostępu do nich. Czy warto w nie inwestować? Każdy sam odpowie na to pytanie. Ja zdecydowanie wolę, jeśli między mną a moim BTC nie ma żadnych pośredników. Zakup na porządnej giełdzie kryptowalut, transfer do zewnętrznego portfela i niczego więcej nam nie potrzeba.