Segment DEX jest wyjątkowo zatłoczony. Uniswap, Raydium, Aerodrome, Orca… Do tego dochodzą platformy rynku futures, jak dYdX, GMX lub Deribit. Czy HyperLiquid utrzyma pozycję, którą sobie wywalczył?

Kurs Hyperliquid
(HYPE/PLN)
24,58 USD
(97,88 PLN)
Zmiana ceny (24h)
-5,78% (-6,0058 PLN)
Ranking
24
1h
2,84%
24h
-5,78%
7d
-0,60%
14d
-5,46%
30d
6,85%
200d
0,00%
1y
0,00%
Kapitalizacja
8 203 735 271 USD
Zmiana kapitalizacji (24h)
-5,96%
Max cena (24h)
26,87 USD
Min cena (24h)
23,58 USD
Wolumen (24h)
318 481 066 USD
Historyczne maksimum
34,96 USD (2024-12, -30,11%)
Ilość w obrocie
333 928 180 HYPE
Ilość maksymalna
999 990 391 HYPE
Strona projektu: hyperliquid.xyz
Ostatnia aktualizacja 2025-02-18 14:54
Wykres kryptowaluty Hyperliquid
Co to jest HyperLiquid?

HyperLiquid to DEX zbudowany na własnym blockchainie L1. Został on zaprojektowany tak, aby jak najlepiej symulować doświadczenia użytkownika giełd scentralizowanych. Szybkość działania, minimalne opłaty, łatwość obsługi – to wszystko, z czym giełdy zdecentralizowane nie do końca sobie radziły.
Do dyspozycji mamy zarówno rynek spot, jak i perpetual (futures bez daty wygaśnięcia). Platforma stosuje księgę zleceń, inaczej niż zdecydowana większość zdecentralizowanych giełd, opartych o pule płynności. Co więcej – każde zlecenie zapisywane jest w łańcuchu, co znacząco zwiększa przejrzystość i bezpieczeństwo handlu.
Na początku 2025 HyperLiquid ma przeszło 70% udziału w zdecentralizowanym rynku perpetual. Oznacza to dominację znacznie większą, niż Binance w segmencie CEX.
Dzięki oferowanej wydajności, parkiet może konkurować z największymi giełdami. Taka optymalizacja ma jednak swoją cenę – HyperLiquid nie jest całkowicie zdecentralizowany. Za cały system odpowiada tylko 16 walidatorów, w dużej części kontrolowanych przez zespół.
Założycielem firmy jest Jeff Yan, który wcześniej pracujący w Hudson River Trading i Chameleon Trading. Większość pozostałych członków zespołu pozostaje anonimowa. Yan twierdzi, że większość z nich pochodzi z MIT i Harvardu, a pracowała w Citadel i HRT.
W czerwcu 2023 r. HyperLiquid uruchomił mainnet i odniósł szybki sukces. Obecnie jego TVL przekracza 2 miliardy dolarów.

Główne założenia
HyperLiquid stara się rozwiązać kilka krytycznych problemów DeFi.
- Wydajność: oferuje szybkość i możliwości porównywalne z CEX.
- Płynność: platforma zbiera ją z wielu giełd, co wpływa na zwiększenie wolumenu.
- Koszty: dzięki własnemu łańcuchowi koszty gazu i opłaty transakcyjne są minimalne.
- Ułatwienia: platforma oferuje zaawansowane typy zleceń jak Limit, Scale czy TWAP.
- Przejrzystość: zapisywanie operacji w łańcuchu pozwala na weryfikację każdej transakcji.
Oparcie platformy o księgę zleceń zamiast pule płynności eliminuje także poślizg cenowy, będący zmorą DEX.
Jak działa HyperLiquid

Platforma może zapewniać te wszystkie korzyści, gdyż funkcjonuje na własnym łańcuchu bloków. Jest on oparty o Proof of Stake i zabezpieczony konsensusem HyperBFT.
Kolejne bloki są produkowane przez walidatorów proporcjonalnie do ilości stakowanych tokenów HYPE, a transakcje przetwarzane są przez wirtualną maszynę HyperEVM.
Konsensus HyperBFT minimalizuje opóźnienia pomiędzy wysłaniem żądania a otrzymaniem odpowiedzi. Różnią się one w zależności od lokalizacji użytkownika, jednak mediana to zaledwie 0,2 sekundy. Pozwala to na błyskawiczne transakcje oraz użycie botów krypto.
Zgodnie z dokumentacją sieć potrafi obsłużyć nie 200, a około 100 tys. zamówień na sekundę. To i tak więcej, niż potrzeba

HLP i zarabianie na płynności

HyperLiquidity Provider (HLP) to protokół, zajmujący się tworzeniem rynku i likwidacjami. Oparty na pulach płynności, pozwala zarabiać na jej dostarczaniu.
Każdy może zapewnić płynność dla HLP i otrzymać swój udział w zyskach. Ich źródłem jest tworzenie rynku, finansowanie (utrzymanie pozycji traderów) oraz opłaty transakcyjne.
HLP przechwytuje 20% tych opłat (40% trafia do funduszu ubezpieczeniowego, drugie 40% to nagrody za otwarte pozycje).
Uczestniczenie w HLP jest de facto odpowiednikiem kupienia kilku akcji kasyna. Nasz zysk to niewielki udział w pieniądzach zostawianych przez klientów. Obecne APR wynosi ok. 15-20%, co możemy sprawdzić na stronie HLP.
Udział w HLP mimo dobrych dotychczasowych wyników nie jest pozbawiony ryzyka – żaden protokół DeFi tego nie zapewni.
Kwestie bezpieczeństwa
HyperLiquid, jak każda inna platforma jest narażony na ataki hakerskie. Jego smartkontrakty były dwukrotnie audytowane przez Zelic, jednak nie gwarantuje to jeszcze 100%, bezpieczeństwa. Dodatkowym zabezpieczeniem jest istniejący program Bug Bounty, premiujący użytkowników za znalezienie błędów w kodzie.
Choć nigdy dotąd nie doszło do ataku na platformę, serwis może nie być całkowicie bezpieczny. Pod koniec 2024 zarejestrowano aktywność portfeli powiązanych z grupą hakerów z Korei Północnej. Istnieje podejrzenie, że pod pozorem zwykłego handlu szukali oni słabych punktów systemu.
Żadne źródła nie potwierdziły ataku ani utraty jakichkolwiek środków. Ujawnienie informacji o obecności hakerów wystarczyło jednak, by spowodować lekką panikę. W ciągu doby wycofano z platformy ok. 250 milionów dolarów, zaś cena tokena HYPE spadła o 25%. Do 23 grudnia odpływ przekroczył pół miliarda dolarów.
HyperLiquid Labs stanowczo zaprzeczył jakimkolwiek naruszeniom bezpieczeństwa. Problemem pozostaje jednak niewielka liczba walidatorów, co ułatwia ich jednoczesne zaatakowanie. Tym bardziej, że wg Entropy Advisors, transakcje w rzeczywistości przetwarza nie 18, a tylko czterech walidatorów. Przejęcie kontroli nad trzema z nich mogłoby zatem umożliwić wypompowanie z protokołu całej płynności – 2 miliardów dolarów.
Zalety i wady HyperLiquid
Silne strony
- brak VC – nie ma więc wielkich pul tokenów czekających na zrzut
- użyteczność – szybki, tani i wygodny handel
- silna pozycja – projekt pozamiatał konkurencję, przejmując 70% rynku
- rozwój – na łańcuchu powstają nowe aplikacje i tokeny
- wydajność – system może obsłużyć do 100 000 zamówień na sekundę
Słabe strony
- niewielu walidatorów – może to wpłynąć na bezpieczeństwo protokołu
- konkurencja – dziś HyperLiquid wygrywa, jednak w tej branży sytuacja może się szybko zmienić
- tylko jeden most – na razie protokół obsługuje zaledwie jeden łańcuch źródłowy, Arbitrum
- wysoka kapitalizacja – niby dobrze, ale trudno już teraz liczyć na zwroty x10
- mało tokenów – 60 monet to niewiele, zwłaszcza że większość obrotów robi HYPE
Airdrop wszechczasów
Jednym z założeń platformy była budowa i wspieranie silnej społeczności. Jednym ze sposobów osiągnięcia tego celu było zaś hojne nagrodzenie użytkowników zrzutem tokena HYPE.
Wydarzenie okazało się największym airdropem w historii kryptowalut, przewyższając sławny zrzut tokena UNI. Wartość rozdzielonych monet sięgnęła około 7,6 miliarda dolarów w cenach z dnia dystrybucji. Do rozdania przeznaczono 310 milionów tokenów, z czego finalnie rozesłano około 274 milionów.

Airdrop był rozdzielany według aktywności traderów, w tym wartości wykonywanych transakcji. Z tego powodu wieloryby obracające milionami wygenerowały ogromny obrót i przechwyciły dużą część zrzutu.
Detalistom zostało średnio po 65 HYPE, co przy cenie ze stycznia 2025 (20$) przekłada się na 1300 dolarów. Jak za klikanie i tak nie najgorzej.
Wzmiankowany airdrop prawdopodobnie nie jest ostatnim, który trafił do użytkowników platformy. Warto się więc zainteresować, zwłaszcza jeśli przegapiłeś ten pierwszy.
Działamy na HyperLiquid

Jeśli platforma Ci się podoba, warto się przyłączyć i zobaczyć, co i jak. Nie jest to trudne.
- Zacznij od wejścia na stronę i podłączenia portfela. Może to być MetaMask lub np. portfel Coinbase.
- System wywoła okno pozwalające na przesłanie środków z łańcucha Arbitrum.
- Poznaj interfejs. Trade odpowiada za handel, Vaults pozwala sprawdzić pulę płynności, Staking zdeponować tokeny itd.
- Złóż zlecenie. Obecnie masz do dyspozycji około 60 monet i 120 par tokenów. Zlecenia Spot i Perp składasz w tym samym oknie, wybierając odpowiednią parę.
- Zapewnij płynność. Możesz zdeponować aktywa w HLP, aby zdobyć odsetki. Zapewne będzie to miało wpływ na następny airdrop.
- Baw się. Poznaj eksplorer łańcucha, jego API, statystyki, sprawdź swoją rangę. Czuj się jak w domu!
Token HYPE
Pełni on wiele istotnych funkcji. Przyznaje posiadaczom prawa do zarządzania, umożliwiając współdecydowanie o przyszłości platformy. Jest niezbędny do stakingu, który zapewnia nagrody oraz daje wpływ na wybór walidatorów. Pozwala także na transakcje w sieci, służąc do regulowania opłat za gaz.
Całkowita podaż tokenów HYPE jest ograniczona do 1 miliarda, a dystrybucja wygląda następująco:
- pierwszy airdrop: 31%
- przyszły udział społeczności: 38,9%
- główni współpracownicy: 23,8%
- budżet Fundacji Hyper: 6%
- programy społecznościowe: 0,3%
Tokeny zespołu są zablokowane na rok, potem uwalniane będą przez dwa lata. Takie podejście zapewnia zrównoważoną dystrybucję mimo sporego udziału twórców protokołu.
Widać także założenia deflacyjne. HyperLiquid Assistance Fund prowadzi odkup tokenów HYPE. Spalane są także tokeny wydane na opłaty transakcyjne. Nie są to ogromne ilości, ale kierunek jest właściwy.
Tokenomika wygląda zatem solidnie. Co ciekawe, mimo kolosalnego airdropa nie nastąpił spadek ceny HYPE. Oznacza to, że użytkownicy oparli się pokusie łatwych zysków i nadal trzymają token. Dobrze to rokuje na przyszłość, przynajmniej dopóki nie pojawią się pierwsze sygnały bessy.
Ile może być warty HyperLiquid?
Ciekawie omawia kwestię wyceny autor podpisujący się jako Monolith.
Dzieli on HyperLiquid na osobne części: blockchain, DEX Spot, DEX Perp oraz most do transferu aktywów. Posługując się przykładami, tworzy modele wyceny bazując na wartości części składowych. Uważa on np., że Perp DEX jest warty ok. 2,5 mld $, zaś blockchain L1 aż 9,5 mld.
Finalnie i tak jednak wycena projektu zależeć będzie od tego, czy na rynku jest hossa czy bessa. Wyliczona wartość całkowita (FDMC) podczas hossy powinna się równać 23 miliardy $, zaś podczas bessy 2,5 mld $.
Jest to oczywiście tylko zabawa, jednak wartości te wyglądają całkiem realnie.
Badamy ekosystem
Skoro na HyperLiquid składa się także blockchain L1, sprawdźmy jakie aplikacje rozwijają się na nim poza flagowym DEXem.

- Hypurr Fun (HFUN). Launchpad podobny do Pump.fun znanego z ekosystemu Solany. Zintegrowany z botem Telegrama, pozwala monitorować rynek i kupować tokeny na bardzo wczesnym etapie. Te, które się przebiją, trafią na rynek spot, a wcześni nabywcy nieźle na tym zarobią.
- Purr (PURR). Największy, oficjalny memecoin ekosystemu, przydzielony wczesnym użytkownikom w drodze airdropu. Estetycznie podobny nieco do HFUN. Pierwszy token wybity w standardzie HIP-1, natywnym dla platformy HyperLiquid.
- Vapor (VAPOR). Launchpad pozwalający na tworzenie agentów AI bez kodowania przy użyciu frameworka ElizaOS od ai16z. Użytkownicy mogą tu tworzyć agentów, którzy wchodzą w interakcje z użytkownikami na socjalmediach. Platforma obecnie jest w fazie alfa.
- PVP.trade (-). Również bot Telegrama, zaprojektowany do handlu społecznościowego. Obsługuje transakcje spot oraz lewarowane. Pozwala zdobywać punkty, które będą miały znaczenie podczas nadchodzącego airdropa.
- Farm (FARM). Gra rolnicza zasilana przez agentów AI. Jak określają ją twórcy: połączenie Cryptokitties, Pokemon Go i gry symulacyjnej Stardev Valley. Gra pozwala użytkownikom tworzyć stworzenia, które podlegają ewolucji, uczestniczą w handlu i bitwach. A to wszystko oparte o AI.

Więcej projektów znajdziemy na stronie społeczności.
Nie śmiecić!
HyperLiquid znalazł ciekawą metodę, aby nie dopuścić do zaśmiecenia systemu tysiącami bezużytecznych tokenów.
Organizuje on holenderskie aukcje dostępnych tickerów. Nawet znane projekty będą musiały kupić swój ticker na takiej aukcji.
Aukcja holenderska zaczyna się od najwyższej możliwej ceny, która maleje, aż znajdzie się nabywca. Ostatnim zwycięzcą był ticker GOD, sprzedany za 975 tys. dolarów. Kolejna aukcja rozpocznie się od ceny 1,95 mln dolarów, co może okazać się sporym wyzwaniem.
Ten sposób sprzedaży tickera z jednej strony blokuje tworzenie bezwartościowych monet, z drugiej zniechęca do rugpula i porzucenia słono opłaconego tokena.
Gdzie można kupić HYPE?
Największym rynkiem tokena HYPE jest… HyperLiquid. 🙂 Niby to ma sens, ale przeszło 80% wolumenu na platformie macierzystej świadczy, że inne parkiety nie spieszą się z listingiem. Faktycznie: giełd pierwszej wielkości nie znajdziemy tu wcale, średnie parkiety reprezentowane są przez Kucoin i Bitget. Do tego kilka mniejszych CEXów, wybór zatem nie jest zbyt duży.
Co nietypowe, największe ilości tokena kupimy za USDC, tę bowiem parę obsługuje sam HyperLiquid. Wszystkie pozostałe giełdy przyjmują USDT.
Najprościej do przechowywania HYPE użyć portfela Metamask, sprawdzą się jednak także Coinbase Wallet czy Trust Wallet. Platforma zaleca natomiast portfel natywny czyli HYPE Wallet.
HyperLiquid to bardzo udany projekt. Może doprowadzić do zmian w całym DeFi, a zwłaszcza segmencie DEX. Nowatorsko rozwiązuje wiele problemów, zapewniając doświadczenia typowe dla giełd przy pracy bezpośrednio na łańcuchu. Problemem jest jednak brak pełnej decentralizacji i potencjalne zagrożenie dla ulokowanych na łańcuchu środków.