PAX Gold to token, który powiązany jest z własnością fizycznego złota, przechowywanego w londyńskich skarbcach. Jeden PAXG = jedna uncja kruszcu. Dla kogoś, kto chce mieć ekspozycję na ten metal szlachetny to bardzo wygodne, jednak czy cyfrowe złoto jest tak samo dobre, jak oryginał?
Wykres kryptowaluty PAX Gold
Czym jest PAX Gold (PAXG) i co go wyróżnia?
PAXG to tokenizowany odpowiednik uncji złota (token RWA), oparty na blockchainie Ethereum. Jego wartość jest oparta na fizycznym złocie: każdy token odpowiada jednej uncji trojańskiej (ok. 31,1 g) kruszcu. Przechowywany jest on w skarbcach firmy Brink’s, od 150 lat specjalizującej się w ochronie najcenniejszych depozytów.
Paxos przechodzi comiesięczne audyty, aby potwierdzić, że istniejące tokeny PAXG mają pokrycie w ilości posiadanego złota. Audytowane są także smartkontrakty, aby wychwycić ewentualne luki w zabezpieczeniach. Rezerwy złota nie wchodzą w skład majątku firmy, nie mogą więc zostać np. zajęte w wyniku jej bankructwa.
Fizycznym zabezpieczeniem tokenów są standardowe, bankowe sztaby złota. Zgodnie z zasadami firmy, posiadacz 430 tokenów PAXG może zażądać ich wymiany na fizyczne złoto. Posiadacze mniejszej ilości nie mają takiej możliwości, każdy może jednak sprawdzić numer sztaby, przypisany do jego tokenów na stronie firmy.
Po długich staraniach Paxos uzyskał federalną licencję banku powierniczego – jako jedna z pierwszych firm krypto w USA. Emisja Pax Gold (PAXG) spełnia wszelkie wymagania prawne i została zatwierdzona przez Departament Usług Finansowych stanu Nowy Jork. W Europie z powodu MiCA sprawa jest bardziej skomplikowana, o czym piszemy niżej.
Czy warto kupić PAXG zamiast fizycznych monet? Jeśli uważasz, że obecny system finansowy będzie trwał długie lata – tak. Osobiście uważałbym to założenie za problematyczne, a jako czyste zabezpieczenie, monety sprawdzą się lepiej.
Zalety PAX Gold
Tokenizacja zmienia naturę złota. Zamiast trzymać sztabkę w sejfie mamy token, który możemy przechowywać w portfelu kryptowalut, łatwo nim handlować albo używać w ekosystemie DeFi.
- dostępność – PAX Gold pozwala na własność ułamkową, minimum to 0,01 PAXG.
- szybkość i płynność transakcji – można handlować w dowolnym miejscu i czasie, 24/7.
- bezpieczeństwo – zasoby znajdują się w najbezpieczniejszych sejfach świata.
- brak dodatkowych opłat – Paxos nie pobiera opłat związanych np. z ubezpieczeniem.
- alokacja – token jest przypisany do konkretnej sztabki o określonym numerze seryjnym.
- przejrzystość – miesięczne audyty, możliwość weryfikacji rezerw przez każdego.
- pasywny dochód – PAXG można pożyczać lub udostępniać jako płynność w protokołach DeFi.
Ten ostatni punkt istotnie różni PAXG od fizycznego złota. Zakopana sztabka nie zarabia nic, ale tokenizowane złoto może zapewnić zysk. Takie platformy jak Nexo czy YouHodler oferują oprocentowanie rzędu kilku procent, a DeFi – np. Curve Finance – nawet wyższe, ale bardziej zmienne zwroty.
Słabe strony PAXG
Niestety, cyfrowe złoto ma także pewne wady. Najpoważniejsza z nich to brak odporności na nieprzewidziane okoliczności.
Tokenizacja oznacza przywiązanie własności fizycznego aktywa do zasobu cyfrowego. Sam zasób nie ulega jednak przekształceniu, na blockchainie mamy zapisane tylko prawa do niego. A one nie muszą trwać wiecznie: hakerzy mogą przełamać zabezpieczenia, silny rozbłysk na Słońcu może wyłączyć Internet, rządy mogą znacjonalizować depozyty złota… Nie mówiąc już o skrajnie małym, ale wciąż istniejącym ryzyku defraudacji środków przez firmę.
Podkreślmy, że nie ma podstaw, aby nie wierzyć w uczciwość i solidność PAX Gold. Firma działa zgodnie z prawem, spełnia standardy, dba o przejrzystość. Nie ma jednak wpływu na okoliczności zewnętrzne, a jak widzimy na co dzień, te mogą być naprawdę zaskakujące.
W tej sytuacji ewentualne inne minusy, jak brak możliwości fizycznej wymiany na złoto przy posiadaniu mniej niż 430 PAXG, utrudniony dostęp w Europie, wymagania KYC, czy możliwość sądowego zablokowania aktywów są już tylko niewielkimi niedogodnościami.
PAXG vs XAUT – co jest lepsze?
XAUT (Tether Gold) to główny rywal PAXG. Jest on emitowany przez TG Commodities, spółkę powiązaną z Tether. Oba tokeny działają na podobnej zasadzie, ale różnią się w kilku ważnych kwestiach:
| PAXG (Paxos) | XAUT (Tether) | |
| Emitent | Paxos Trust | TG Commodities (powiązany z Tether) |
| Blockchain | Ethereum (ERC-20) | Ethereum + kilka innych |
| Wiarygodność | Wysoka – licencja NYDFS, audyty, własna licencja bankowa | Średnia – rejestracja w Salwadorze, słabszy nadzór |
| Przechowywanie złota | Brink’s, Londyn | Brink’s, Szwajcaria |
| Atestacje | Miesięczne, KPMG | Kwartalne, BDO Italia |
| Opłaty za przechowywanie | Brak | Brak |
| Minimalna wymiana na złoto | 430 uncji | 430 uncji |
| Popularność na DeFi | Wystarczająca | Większa niż PAXG |
Jak i gdzie kupić PAX Gold (PAXG)?
Zakupu możemy dokonać na kilka sposobów. Teoretycznie zalecanym jest nabycie bezpośrednio od firmy. Wymaga to jednak założenia konta oraz weryfikacji i w praktyce lepsze jest dla instytucji, niż dla indywidualnego użytkownika.
W Europie PAXG kupimy na kilku giełdach jak Kraken czy Coinbase. Na Binance nie kupimy go na rynku Spot, ale możemy skorzystać z opcji Convert, po prostu wymieniając nasze kryptowaluty na PAXG.
Jeśli wolimy zakupy w aplikacji, możemy skorzystać z Robinhood Europe. A jeśli mamy już USDC czy USDT i nie chcemy dokonywać weryfikacji (KYC), pozostaje nam DeFi. Największe pule oferuje Uniswap, czasem także Curve i SushiSwap.
Do przechowywania PAXG wystarczy nam dowolny portfel obsługujący tokeny ERC-20, czyli 95% obecnych na rynku. Dla większych kwot zdecydowanie zalecamy portfele sprzętowe. Pamiętaj o bezpiecznym przechowywaniu kryptowalut!
PAXG w UE i problemy z MiCA
Rozporządzenie MiCA, które reguluje obrót kryptowalutami w UE, klasyfikuje kryptowaluty powiązane z aktywami (w tym PAXG) jako tokeny ART (Asset-Referenced Token). Nakłada na ich emitentów szereg wymogów, które Paxos spełnia dla niektórych swoich tokenów (np. USDG) ale nie dla PAXG. Jego sytuacja nie jest więc w pełni jasna.
Efekt praktyczny – PAXG jest dostępny tylko na niektórych giełdach w UE. Listuje go Kraken, nie znajdziemy go za to np. na Crypto.com. Paxos jako emitent tokena jest stosunkowo bezpieczny, ale każda giełda ocenia go samodzielnie – stąd te różnice.
Dla zaawansowanych – cena PAXG i mechanizm kursu
Cena PAXG niemal 1:1 odwzorowuje cenę złota. Jest ona ściśle powiązana z londyńskim rynkiem LBMA. W praktyce bazuje przede wszystkim na bieżącym benchmarku XAUUSD – ciągłej, 24-godzinnej cenie spot złota, która odzwierciedla londyńskie fixingi LBMA.
Korelacja jest bardzo wysoka, a cena PAXG porusza się zazwyczaj w zakresie ±0,8% względem XAUUSD. Odchylenia wynikają najczęściej z niższej płynności tokena w porównaniu z rynkiem papierowego złota. Inne czynniki to spready na giełdach oraz chwilowa relacja popytu i podaży na DeFi i CEX.
Rosnąca rola azjatyckich giełd złota, opartych na fizycznej dostawie, może doprowadzić do trwałego rozejścia się benchmarku LBMA z realną ceną fizycznego kruszcu. W przyszłości może to wpłynąć na zachowanie PAXG, na razie jednak to LBMA pozostaje punktem odniesienia.
PAX Gold – opinie, fakty, ciekawostki
Obok PAXG firma Paxos oferuje m.in. stablecoiny PYUSD (emitowany dla PayPal), USDP (Pax Dollar) oraz USDG (Global Dollar), a także usługi przechowywania czy tokenizacji aktywów.
Według danych World Gold Council, od początku historii ludzkości wydobyto już około 220 tysięcy ton złota i prawie cała ta ilość nadal istnieje w różnej formie (biżuteria, monety, sztaby bankowe itd.).
Gdyby stopić całe wydobyte w historii złoto w jeden sześcian, miałby on zaledwie około 22 metry długości krawędzi – mniej więcej wielkość małego bloku mieszkalnego.
Końcowe przemyślenia
Do czasu decyzji prezydenta Nixona, który w 1971 roku zerwał z oparciem dolara o złoto, było ono podstawą systemu monetarnego. Ma ono bowiem wyjątkową wartość fundamentalną. Nie da się go wydrukować. W potopie coraz większej ilości nowych dolarów czy euro potrafił przechować wartość, którą kiedyś w nie włożyliśmy.
To w pewnym sensie łączy je z Bitcoinem. Nie możemy zwiększyć podaży BTC do 50 milionów tokenów, nie możemy też zwiększyć ilości złota o połowę. To znaczy fizycznego złota, liczby istniejących sztabek czy Krugerrandów. Rynek złota papierowego może być bowiem manipulowany, o czym we własnym interesie trzeba pamiętać.
W niespokojnych czasach zakup złota to nie inwestycja, ale zabezpieczenie wartości posiadanego majątku. PAX Gold wygląda wiarygodnie, zapewnia wygodne transakcje i świetnie nadaje się do spekulacji. Jeśli chcemy jednak traktować złoto jak polisę ubezpieczeniową – woreczek Krugerrandów zakopany w ogródku wydaje się bezpieczniejszy.
Złoto Pax Gold: FAQ
Czy PAXG jest legalne w Polsce?
Tak. Posiadanie i obrót PAXG są w Polsce dozwolone. Należy pamiętać jednak o obowiązku rozliczenia podatku od zysku z kryptowalut w rocznym zeznaniu podatkowym.
Czy mogę kupić PAXG na Binance w Polsce?
Nie w trybie Spot – Binance usunął PAXG ze wspieranych par handlowych dla użytkowników z UE. Zakup nadal możliwy jest jednak przy użyciu opcji Convert.
PAXG czy XAUT – który jest lepszy?
PAXG jest pewniejszy i bezpieczniejszy prawnie, XAUT ma wyższą płynność i obsługuje więcej łańcuchów. Ja wybrałem PAXG – jest bardziej wiarygodny.
Czy mogę wymienić PAXG na fizyczne złoto?
Tak, ale musisz mieć 430 tokenów – to równowartość setek tysięcy dolarów.
Lepiej kupić złoto czy Bitcoina?
Pisaliśmy już o tym. Dla bezpieczeństwa – złoto, dla zysków – Bitcoina.
Kto sprawdza, czy Paxos naprawdę ma pokrycie swoich tokenów złotem?
Kiedyś Withum, dziś KPMG. To jedna z 4 największych, światowych firm audytorskich. Jej raporty są bardzo wiarygodne.
Czy PAXG to dobra inwestycja?
PAXG to ekspozycja na złoto – instrument do przechowywania wartości. Historycznie złoto dobrze radziło sobie w czasie niepewności, kryzysów i inflacji, ale PAXG raczej nie zrobi x5 w ciągu roku.
Wybrać PAXG czy ETF na złoto?
Co wolisz. ETF wymaga rachunku maklerskiego, jest dostępny w godzinach sesji i nie daje możliwości samodzielnego przechowywania. PAXG działa 24/7, możesz go trzymać we własnym portfelu i używać w DeFi, ale wadą jest ryzyko technologiczne związane z kryptowalutami.
Czy PAX Gold to RWA?
Tak, PAXG to przykład tokenizacji RWA. Dzięki tej formie możemy zapewnić sobie hedge przeciwko inflacji w maksymalnie wygodny sposób.
Dodaj komentarz
Wszystkie komentarze są moderowane przed publikacją.